2012-08-09

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上钢联数据分享到:评论6月14日,国家统计局发布了一系列5月份宏观经济运行数据。整体来看,大部分数据均逊于预期,例如中国1至5月城镇固定资产投资1%,预期7%,前值7%。前5月城镇固定资产投资增速创纪录新低,并且基建投资放缓仍是主要的拖累。1-5月4%,增速比1-4月份回落3个百分点。工业增加值方面,中国5月规模以上2个百分点,也低于市场预期的7%。

上半年以来,正是出于对今年尤其是下半年国家宏观经济走势的担忧,一些金融资本在黑色期货市场积极做空,使得上半年大部分时间螺纹钢期货价格持续贴水现货价格300-400元/吨。然而,今天公布的国内宏观数据整体偏空,但期货市场不仅没有走弱,反而是跟随现货市场继续拉涨。显而易见的是,在这次宏观数据偏空与钢市基本面的较量中,钢市基本面占据了上风。那么目前的钢市基本面又呈现怎样的格局呢? 

 

多地受环保限产影响部分钢厂产量释放受限

进入6月份,受青岛上合峰会环保限产、江苏地区钢厂限产持续以及中央环保督查“回头看”等影响,使得河北、山东以及江苏地区钢厂正常生产受到一定影响。从具体的产量数据来看,6月14日mysteel统计的国内建035万吨98万吨。环保限产不仅在消息面上对钢市形成提振,而且确实在一定程度上造成了建筑钢材产量下降,供给端的收缩。后期来看,江苏地区钢厂限产仍将持续到6月下旬甚至七月份,中央环保督查仍在持续,在此情况下,预计6月中下旬国内钢市建筑钢材生产仍难见大幅放量。

钢厂库存与社会库存持续走低短期市场现货供应相对偏紧

进入6月份,虽然国内钢材市场进入传统需求淡季,但钢厂库存与社会库存持续走低。从数据来看,6月14日mysteel统计的国内螺08万吨,降至接近去年同期水平;36万吨,已经低于去年同期库存量。钢材库存总量的持续消化,也在一定程度上反映下游需求并没有想象中那么差。目前来看,建筑钢材库存十三连降,已经导致目前多地钢材市场出现现货资源供应相对偏紧的情况。而且钢厂的厂内库存更是处于历史相对低位,货少加上生产利润高企,使得钢厂制定指导价格时更为强势,积极推涨市场价格。 

 

综合来看,短期国内钢市或将继续围绕供应相对偏紧、需求仍有放量的供需紧平衡的基本面逻辑运行,在此情况下,预计6月中下旬国内建筑钢材价格或仍有支撑。但值得注意的是,宏观数据以及预期偏空的逻辑仍决定后期方向。其一,从供应上来看,目前钢厂的吨钢生产利润十分可观,山东、江苏地区限产以及中央环保督查结束之后,国内建筑钢材生产仍然存在放量的基础,将导致后期供应有所增加。其二,需求方面,宏观数据所反映出来的基建以及房地产投资的高位回落或将导致后期建筑钢材需求的逐步转弱。

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